Loki es el hijo de Laufey, Rey de los Gigantes de Hielo de Jotunheim. Desde su nacimiento Loki no tenía el tamaño de los gigantes, por ello su padre lo mantuvo escondido. Así, cuando Odín asaltó el castillo de Laufey, lo encontró aún bebé en la fortaleza principal del castillo. Como su padre murió durante la lucha, Odín decidió adoptarlo, ya que era hijo de un rey caído en combate.

Durante la infancia Loki se dió cuenta de la preferencia de Odín y de los asgardianos por Thor, el hijo legítimo del Señor de Asgard. Loki empezó a estudiar las artes de la brujería, por las que sentía una especial afinidad. Su odio hacia Thor creció con el paso del tiempo y se juró convertirse en el dios más poderoso de Asgard y destruir a su hermanastro para lograrlo.

A través de los siglos Loki intentó en repetidas ocasiones destruir a Thor y apoderarse del trono de Asgard. Al fin, Odín lo encarceló en un árbol como castigo de sus crímenes. Poco después Odín envió a Thor a la Tierra como Donald Blake para que aprendiera un poco de humildad. Cuando Blake recuperó la habilidad de asumir su forma y poder divino de Thor, Loki logró liberarse de su prisión mística. Desde ese momento los dos hermanastros se enfrentaron en repetidas ocasiones. Unas veces Loki combatía personalmente a Thor, mientras que en otras usaba peones a los que dotaba de poder, como Cobra o Mr. Hyde. Su ambición por Asgard no disminuyó y en cierta ocasión incluso llegó a tomar el control del hogar de los dioses asgadianos en cierto momento en el que Odín se encontraba incapacitado. Pese a todo, sus planes de poder fracasaron una y otra vez.

Cuando Surtur atacó Asgard unió sus fuerzas a las de Odín para defenderla, pero cuando su padrastro desapareció junto al demonio de fuego, volvió a sus maquinaciones. Trasformó a Thor en rana e intentó apoderarse del trono. Sin embargo, Volstagg destruyó el ingenio que mantenía la forma anfibia de Thor y no pudo impedir que Balder ascendiera al trono cuando Thor lo rechazó.